云南白药适合长期持有吗?

2025年的中药板块，一言难尽！片仔癀、同仁堂等昔日大白马跌跌不休，达仁堂却逆势暴涨50%。有人问，中药到底跌透了没有？

估值层面：当前板块市盈率31.07倍、市净率2.35倍，较年初高点回落超20%。成本层面：四季度三七、党参等中药材价格集体回落，药企成本压力下降。

龙头股方面：天然牛黄涨价加上消费疲软，“药茅”片仔癀全年跌幅近20%，估值消化还在持续；同仁堂跌幅超20%，不仅营收零增长，年底还爆“假药”舆情，形象大损。但也有例外，靠牙膏业务的现金流支撑和商业板块降本增效，云南白药跌幅仅3%-5%；达仁堂靠速效救心丸这一“硬通货”，逆势涨超50%。

综合来看，板块整体没完全跌透，但部分优质股票已到布局时候！比如华润三九，目前估值较低，并购整合完成后业绩大概率修复；云南白药，高现金流+高分红，抗跌属性拉满，适合躺平持有。

中药板块的分化正是筛选金子的过程，没业绩的小票抓紧割肉，优质龙头股跌下来就是机会！